В корнях молочая Палласа содержатся алкалоиды, токсины, флавоноиды, дубильные и горькие экстрактивные вещества, гликозиды, лактоны, следы антраценпроизводных, аскорбиновая кислота, тритерпеноиды (эуфол, эуфорбол, эуфорбин), дитерпеноиды, а также корень богат селеном, в нем обнаружены жирные кислоты, среди которых линолеиновая, пальмитиновая и стеариновая, сахароза, мирицин и эфирные масла.  Корни применяют при различных воспалительных заболеваниях носоглотки, ротовой полости, прямой кишки. Он стимулирует дыхание и поэтому применяется при различных заболеваниях дыхательной системы, а также молочай Палласа используют при хроническом бронхите и туберкулезе лимфатических узлов. Эффективно растение и от туберкулеза костей, суставов и лимфатических узлов, анемии и для восстановления нормального состава крови после химио- и лучевой терапии.